环保公司转让：治污资质与运营项目的核查要点

环保公司转让的标的形态包括环保工程、污水处理、固废危废、环境监测、新能源环保运营，价值核心在工程资质、特许经营项目与运营能力。环保行业与政府合作深，项目承继与政策合规是尽调重点。 一、资质核查 1. 环保工程专业承包资质：环保工程公司的核心资质，核查等级、有效期与动态核查状态； 2. 市政公用工程资质：水务工程常需市政资质组合； 3. 危废经营许可证：危险废物收集、贮存、处置的专项许可，核查核准经营类别与规模——危废牌照的区域与类别限制严格，是稀缺资源； 4. 环境监测：检验检测机构资质认定（CMA）； 5. 设计资质：环境工程设计专项资质； 6. 变更规则：股权与法人变更后各项资质按主管部门要求办理变更。 二、特许经营项目核查（价值核心） 1. BOT/PPP项目：污水处理、垃圾焚烧等特许经营协议的剩余期限、处理单价与调价机制、政府付费或补贴的到位情况； 2. 项目公司结构：项目是否通过SPV公司持有，收购标的与项目公司的股权关系； 3. 履约状态：排放标准达标记录、处理能力利用率、大修义务； 4. 政府方关系：特许经营协议中股权变更的限制条款（部分协议要求政府方同意），交易前确认审批路径； 5. 补贴合规：可再生能源电价补贴、污水处理费返还的申领合规性与应收余额。 三、环境合规尽调 1. 处罚记录：超标排放、非法倾倒、监测数据造假的行政处罚与刑事风险记录——环保数据造假入刑，是一票否决项； 2. 排污许可：排污许可证的有效期与执行报告合规性； 3. 环评手续：在建与运营项目的环评批复、竣工环保验收状态； 4. 邻避风险：项目周边居民投诉与群体性事件记录。 四、财务与债务 1. 应收账款：政府类客户的应收款账龄（环保行业政府欠费普遍），坏账风险评估； 2. 项目融资：BOT项目贷款的担保结构与还款安排，股权变更是否触发贷款提前到期条款； 3. 在建工程：在建项目的投入进度与资金需求。 五、交割安排 1. 清单：证照印章、资质证书、危废许可证、特许经营协议、排污许可、项目档案、融资合同； 2. 政府方沟通：特许经营项目的股权变更审批与政府方确认前置； 3. 过渡期：运营项目的连续稳定运行（环保项目停运会触发处罚与违约）； 4. 尾款留存：覆盖环境处罚与应收坏账的暴露期。 环保公司收购的项目尽调与政府沟通复杂，建议委托行业专业机构执行，具体方案以尽调结论为准。